Когда говорят «купил акции», чаще всего имеют в виду обыкновенные. Это основной вид акций, и именно с ним новичок сталкивается первым. Но что именно вы получаете, купив такую акцию, обычно понятно лишь в общих чертах: «долю в компании». Закон отвечает конкретнее. Разберём, какие права даёт обыкновенная акция, что из них практически значимо для частного инвестора и чем она отличается от привилегированной. Общие основы описаны в статье что такое акция.
Материал объясняет права владельцев акций и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Мы не называем компании и не советуем, какой вид акций выбрать. Цена акций колеблется, дивиденды могут быть не выплачены, и часть вложенных денег можно потерять.
Что говорит закон
Права владельцев обыкновенных акций описаны в статье 31 закона «Об акционерных обществах». В ней три положения.
Одинаковый объём прав. «Каждая обыкновенная акция общества предоставляет акционеру - ее владельцу одинаковый объем прав». Значит, у двух обыкновенных акций одной компании права одинаковые, и у владельца десяти акций прав пропорционально больше, чем у владельца одной.
Что входит в эти права. Владельцы обыкновенных акций, сказано в законе, «имеют право голоса при принятии решений общим собранием акционеров по всем вопросам его компетенции, а также имеют право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества - право на получение части его имущества». Три права: голосовать, получать дивиденды и получить часть имущества при ликвидации.
Обмен на другие бумаги. «Конвертация обыкновенных акций в привилегированные акции, облигации и иные ценные бумаги не допускается». Обыкновенную акцию нельзя превратить в привилегированную или облигацию.
Голос: что он значит для небольшого пакета
Право голоса на общем собрании — это то, что отличает обыкновенную акцию от привилегированной. Для частного инвестора с небольшим пакетом влияние на решения общества обычно невелико: голос пропорционален числу акций, а у компаний бывает много акционеров. Тем не менее право голоса даёт возможность получать информацию о собраниях и участвовать в них. Как участвовать и что для этого нужно, зависит от брокера и компании, и мы не разбираем это здесь. Про кворумы и доли голосов, необходимые для решений, мы тоже не пишем: эти правила нужно смотреть в законе и уставе.
Дивиденды: право, а не обязательство
Закон называет право на получение дивидендов, но это не значит, что дивиденды будут выплачены всегда. Выплата — решение общества, принимаемое в установленном порядке, и компания может не платить дивиденды в конкретный период. У привилегированных акций, в отличие от этого, размер дивиденда может быть определён уставом. Про то, как принимаются решения о выплатах и как читать дивидендную политику, — в статье про дивиденды.
Обыкновенные и привилегированные
| Признак | Обыкновенная | Привилегированная |
|---|---|---|
| Голос на собрании | Есть по всем вопросам компетенции собрания | По общему правилу нет |
| Дивиденды | Право на получение; выплата — решение общества | Размер может быть определён уставом |
| При ликвидации | Право на часть имущества | Ликвидационная стоимость может быть определена уставом |
| Конвертация | Обыкновенные нельзя конвертировать в привилегированные | — |
Подробнее о привилегированных акциях, о кумулятивных выплатах и о том, что значит «размер определён уставом», — в статье про привилегированные акции. Таблица показывает общую логику: конкретные права каждого выпуска записаны в уставе и решении о выпуске.
Что учесть при выборе
Два вида акций одной компании торгуются как разные бумаги, и решение, что подходит вам, зависит от ваших целей. Если для вас важно участие в собраниях, смотрите на обыкновенные. Если важнее предсказуемая схема выплат, изучите устав и то, что в нём записано о привилегированных. Критерии выбора акций в целом — в статье как выбирать акции.
Налоги с дивидендов и с продажи акций зависят от вашего статуса и правил на момент выплаты. Как считается налог инвестора, объясняет статья про НДФЛ инвестора; ставок мы здесь не приводим.
Где посмотреть права конкретной акции
Общая норма закона — только отправная точка. Точные условия выпуска записаны в уставе компании и документах о выпуске ценных бумаг. Обычно их публикуют в разделе для инвесторов на сайте компании. Прежде чем покупать, откройте устав, найдите разделы об акциях и дивидендах и запишите для себя, какие права вам действительно важны. Эта короткая проверка занимает полчаса, зато не оставляет места неприятным сюрпризам: вы заранее знаете, на что рассчитывать, а на что нет.
Общий перечень того, что получает владелец акции, собран в статье про права акционера.
Частые заблуждения
- «Обыкновенная акция — значит, дивиденды платят обязательно». Право на получение дивидендов есть, но выплата зависит от решения общества.
- «Одна акция даёт заметное влияние на компанию». Голос пропорционален числу акций, и небольшой пакет практически ничего не решает.
- «Обыкновенную акцию можно обменять на привилегированную». Закон прямо не допускает такую конвертацию.
- «Привилегированные лучше обыкновенных» или наоборот. Это два набора прав, а не «хорошая» и «плохая» бумага; смотреть надо устав и вашу цель.
Короткий вывод
Обыкновенная акция даёт одинаковый объём прав каждому владельцу: голос на общем собрании, право на дивиденды и право на часть имущества при ликвидации. Но право на дивиденды — не обещание выплаты, а голос небольшого пакета мало влияет на решения. Прежде чем выбирать между обыкновенными и привилегированными, прочитайте устав компании и определите, какие из этих прав действительно важны вам.
