Запрос «купить недорогие акции» понятен: хочется войти в рынок с небольшой суммой, а акция за один рубль кажется доступнее акции за пять тысяч. Отсюда и популярное заблуждение: раз цена низкая, то бумага дешёвая, а значит, пойдёт вверх сильнее. Разберём, почему цена одной акции сама по себе ничего не говорит, как на самом деле понять, дёшева ли компания, и почему «копеечные» бумаги часто преподносят неприятные сюрпризы. Списка бумаг здесь не будет: все примеры условные.
Материал объясняет, как оценивать цену акции, и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Мы не называем компании и тикеры и не составляем списков бумаг. Компании А и Б в примерах выдуманы, числа условные. Цена акций колеблется, и часть вложенных денег можно потерять.
Откуда берётся заблуждение
Цена акции на экране — самое заметное число, и его легко принять за «цену компании». Кажется, что 10 ₽ — это мало, а 5 000 ₽ — много. Но это сравнение бессмысленно, как сравнивать два пирога по цене одного кусочка, не зная, на сколько кусочков каждый нарезан. Цена акции зависит от того, на сколько частей разделён капитал компании. Поэтому у двух одинаково ценных компаний цены акций могут различаться в тысячи раз. Как формируется цена и что на неё влияет, объясняет статья как формируется цена акции.
Капитализация: сколько стоит компания целиком
Правильное сравнение начинается с капитализации: цена одной акции, умноженная на число акций. Возьмём условные компании.
- Компания А: цена 10 ₽, акций 1 000 000 000. Капитализация: 10 × 1 000 000 000 = 10 000 000 000 ₽.
- Компания Б: цена 5 000 ₽, акций 1 000 000. Капитализация: 5 000 × 1 000 000 = 5 000 000 000 ₽.
Получается, что «дешёвая» по цене акции компания А как бизнес стоит вдвое дороже, чем компания Б с «дорогой» акцией. Число акций — это свойство конкретной компании, и оно ничего не говорит о качестве бизнеса.
Прибыль на акцию и P/E
Чтобы понять, дорого ли рынок оценивает компанию, смотрят на прибыль и на мультипликаторы. Пусть чистая прибыль у обеих компаний одинаковая — 1 000 000 000 ₽ в год. Прибыль на акцию:
| Показатель | Компания А | Компания Б |
|---|---|---|
| Цена акции | 10 ₽ | 5 000 ₽ |
| Число акций | 1 000 000 000 | 1 000 000 |
| Капитализация | 10 000 000 000 ₽ | 5 000 000 000 ₽ |
| Прибыль на акцию | 1,00 ₽ | 1 000,00 ₽ |
| P/E (цена / прибыль на акцию) | 10,0 | 5,0 |
P/E показывает, сколько рублей рынок платит за рубль годовой прибыли. У А он 10,0, у Б — 5,0: при равной прибыли компания Б оценена вдвое скромнее. То есть «дорогая» по цене акции Б в этом примере дешевле как бизнес. Но и низкий P/E не означает «выгодно»: у него бывают причины, о чём написано в статье как читать отчётность. Порогов мы не даём.
Проценты важнее цены акции
Допустим, вы вкладываете 100 000 ₽. В компанию А вы купите 100 000 / 10 = 10 000 акций, в компанию Б — 100 000 / 5 000 = 20 акций. Если цена в обоих случаях изменится на 10 %, ваши 100 000 ₽ превратятся в 110 000 ₽ и там, и там. Результат зависит от процента изменения цены, а не от того, сколько стоит одна акция. «Копеечная» бумага не прибавляет сильнее только потому, что у неё мало цифр в цене: рубль может стать двумя рублями, но так же легко упасть до пятидесяти копеек.
Лот
Акции на бирже торгуются лотами: минимальной партией, в которую входит определённое число акций. Поэтому минимальная покупка определяется не ценой акции, а ценой лота. Условный пример: цена акции 0,50 ₽, лот 1 000 акций. Минимальная покупка: 0,5 × 1 000 = 500 ₽. Размер лота указан в описании бумаги в приложении брокера; смотрите его до подачи заявки.
Риски «копеечных» бумаг
Низкая цена нередко сопровождается другими свойствами, которые новичок не замечает.
- Низкая ликвидность. Продать такую бумагу по желаемой цене бывает трудно: покупателей мало.
- Спред. Разница между ценой покупки и продажи у малоторгуемых бумаг может быть заметной: вы теряете часть денег в момент сделки.
- Волатильность. Цена способна меняться резко, и один крупный продавец сдвигает её сильнее, чем на ликвидных бумагах.
Это не закон, а частая картина: проверять её нужно по каждой бумаге отдельно.
Как на самом деле оценивать
- Смотрите капитализацию, а не цену акции. Это размер компании целиком.
- Смотрите прибыль на акцию и мультипликаторы. Сравнивайте с отраслью и историей самой компании, а не с «красивым числом».
- Читайте отчётность. Прибыль, долг, динамика за несколько лет: как читать отчётность.
- Проверьте ликвидность и лот. Сможете ли вы выйти из позиции и сколько стоит минимальная покупка.
Полный набор критериев — в статье как выбирать акции, а типичные промахи новичков — в статье про частые ошибки.
Ещё один взгляд на бумагу даёт деление на акции роста и акции стоимости: оно помогает понять, за что именно вы платите.
Короткий вывод
Цена одной акции говорит только о том, на сколько частей поделён капитал компании. Дешёвой или дорогой компанию делают капитализация, прибыль и мультипликаторы. Прежде чем искать «недорогие акции», посчитайте капитализацию и P/E на своих данных, проверьте лот и ликвидность и помните: рост на 10 % даёт одинаковый результат и у копеечной, и у дорогой бумаги.
