Технический анализ: что он умеет и чего не умеет

Технический анализ окружён мифами. Одни считают его волшебным инструментом, который показывает будущее по рисунку на графике. Другие уверены, что это чепуха вроде гадания. Правда скучнее и полезнее: это способ структурировать решения, а не предсказывать цены. Разберёмся, что он даёт и где заканчивается.

Что это и на чём держится

Технический анализ изучает движение цены и объём торгов на графике. Он исходит из допущения, что история цены отражает поведение участников рынка, а поведение людей отчасти повторяется. Это именно допущение, а не закон: оно может выполняться в одни периоды и не выполняться в другие. Обещаний из него не следует.

Базовые понятия

Тренд. Общее направление движения цены: вверх, вниз или в стороне (без выраженного направления). Тренд определяют по тому, обновляются ли максимумы и минимумы и в какую сторону.

Уровни поддержки и сопротивления. Поддержка — цена, около которой падение раньше останавливалось. Сопротивление — цена, около которой рост раньше останавливался. Это ориентиры, где участники ранее меняли решения, но не барьеры: цена может их пройти.

Скользящая средняя. Среднее цен закрытия за выбранное число периодов. Она сглаживает колебания и помогает увидеть направление. Простая скользящая средняя за N периодов считается как сумма N последних цен закрытия, делённая на N. Условный пример: цены закрытия за пять дней 100, 102, 101, 104 и 103. Сумма равна 510, делим на 5 и получаем 102,00. Через день самая старая цена выпадает из расчёта, новая добавляется, и среднее сдвигается — отсюда название.

Объём. Количество проданных и купленных бумаг за период. Рост цены на большом объёме считают более значимым, чем на малом, но и это не правило без исключений.

Что технический анализ умеет

Главная польза — дисциплина и план. Он помогает превратить «кажется, надо брать» в конкретный план сделки.

• Точка входа. Где именно вы входите и по какому условию.
• Стоп. Уровень, при достижении которого идея сделки сломана. Не «сколько я готов потерять», а место, где ваше предположение оказалось неверным. Затем от расстояния до стопа считается размер позиции, как описано в статье «Управление риском».
• Цель. Где вы планируете зафиксировать результат. Расстояние до цели и до стопа задаёт соотношение риск/прибыль, о котором — в статье «Соотношение риск/прибыль и математическое ожидание».

Так анализ графика даёт структуру для решений. Он отвечает на вопрос «где», а не «будет ли рост».

Как выглядит план сделки

Допустим, вы наблюдаете условную бумагу: цена держится выше скользящей средней, а ниже находится уровень, от которого она уже несколько раз отскакивала. План может звучать так: вход, когда цена подтверждает движение вверх; стоп чуть ниже уровня поддержки, потому что если цена уйдёт под него, идея сломана; цель у ближайшего уровня сопротивления. Дальше вы считаете риск на сделку, размер позиции и соотношение прибыли к риску.

Обратите внимание, чего в этом плане нет: слов «наверняка» и «обязательно вырастет». Есть условия входа, условие отмены идеи и расчёт потерь. Если соотношение прибыли к риску получается невыгодным, сделку просто пропускают, каким бы красивым ни выглядел график.

Масштаб времени

Один и тот же график выглядит по-разному на разных масштабах. На минутных свечах может быть нисходящий тренд, а на дневных — восходящий. Заранее решите, на каком масштабе вы принимаете решения, и не переключайтесь между ними в поисках подтверждения. Чем короче масштаб, тем больше случайных колебаний и тем сильнее на результат влияют комиссии, о чём стоит помнить при расчёте ожидания.

Чего он не умеет

Предсказывать. График показывает, что было, и подсказывает, что может быть. Уверенности не даёт никакая фигура и никакой индикатор.

Отменять риск гэпа и новостей. Цена может открыться далеко от уровней, минуя ваш стоп. Неожиданные события не отражены на графике заранее.

Работать одинаково везде. Подход, который хорошо смотрелся на одной бумаге и периоде, может не работать на другой бумаге, другом масштабе времени или в другой фазе рынка.

Гарантировать результат. Даже разумная точка входа не защищает от убытка. Результат определяет то, как вы управляете риском и какое у вашей системы ожидание.

Подгонка под историю

Обратная сторона богатства инструментов — соблазн подобрать правила, которые идеально описывают прошлое. Если вы перебираете параметры до тех пор, пока на старых данных не получится красивая кривая, вы подгоняете модель под уже случившееся. На новых данных такая система часто ведёт себя иначе. Чем больше настроек и чем меньше сделок в проверке, тем выше риск, что найденная закономерность была случайной.

С чего начать новичку

Не пытайтесь выучить все индикаторы сразу. Выберите два-три понятия из перечисленных, например тренд и уровни, и научитесь применять их последовательно, записывая каждое решение. Полезно сначала наблюдать за графиком без сделок и описывать, что вы видите и что ожидаете, а потом сверять с тем, что произошло. Так вы быстрее заметите, где читаете график привычно, а не по фактам.

Как проверять свой подход

Единственная честная проверка — ваши собственные сделки, записанные в журнал. Ведите записи, как описано в статье «Журнал сделок: что записывать и как разбирать», считайте долю выигрышей, среднее R и ожидание и не делайте выводов, пока сделок мало. Выборка должна быть достаточной, а прошлые результаты не гарантируют будущих.

Частые ошибки

1. Ищут в графике уверенность. Он даёт ориентиры, а не ответ, что будет дальше.
2. Ставят стоп «где не жалко». Стоп должен стоять там, где идея сломана, иначе он ничего не значит.
3. Нагружают график индикаторами. Чем больше сигналов, тем легче найти подтверждение чему угодно.
4. Подгоняют правила под прошлое. Красивый результат на старых данных не переносится на будущее.
5. Игнорируют риск и журнал. Анализ без управления риском и проверки результатов остаётся мнением.

Короткий вывод

Технический анализ — способ выбрать точки входа, стопа и цели и держаться плана. Он не предсказывает цены и не отменяет риск. Результат решают размер позиции, соотношение прибыли к риску и ожидание системы, проверенное по журналу сделок.