Комиссия фонда выглядит безобидно: один процент в год, два процента в год. Кажется, что это мелочь на фоне доходности в десять. Но проценты здесь не складываются с чем-то привычным, а работают против вас на длинной дистанции. Разберём на цифрах, сколько именно они отнимают.
Статья показывает механику расчёта на условных числах и не оценивает конкретные фонды. Доходность 10 % годовых взята для примера, это не прогноз и не средняя цифра по рынку.
Почему 1 % в год — не «1 % от дохода»
Главная путаница: комиссию воспринимают как долю от прибыли. Если фонд заработал 10 %, а комиссия 1 %, то будто бы забрали десятую часть прибыли. На деле комиссия удерживается из стоимости всех активов, независимо от того, был ли год удачным. Фонд, который за год не заработал ничего, всё равно уменьшит вашу сумму на эти проценты.
Для расчёта это означает простую вещь: комиссия вычитается из доходности. Если до комиссии фонд приносит 10 % в год, а комиссия составляет 1 процентный пункт, то в итоге вы получаете 9 %. Не «10 % минус десятая часть», а именно 9 % на всю сумму.
Есть и вторая сторона. Из-за сложного процента потерянные проценты не просто исчезают: они перестают приносить доход в следующие годы. Как работает этот эффект, разобрано в статье «Сложный процент на примерах», а здесь мы просто применим его к комиссиям.
Как мы считаем
Модель для примера: вы начинаете с 1 000 000 ₽ и каждый месяц добавляете 10 000 ₽. Доходность фонда до комиссии — 10 % годовых, и она постоянна. Это упрощение: в жизни доходность меняется от года к году, но для сравнения комиссий постоянная величина удобнее. Комиссию мы вычитаем из доходности: 0,5 процентного пункта даёт 9,5 %, 1 пункт — 9 %, 2 пункта — 8 %.
Считаем в калькуляторе сложного процента: подставляете стартовую сумму, ежемесячное пополнение, ставку и срок.
Результат за 10 лет
За 10 лет вы внесёте 2 200 000 ₽ (миллион в начале плюс 120 взносов по 10 000).
| Комиссия | Доходность после неё | Итог | Доход |
|---|---|---|---|
| нет | 10 % | 4 755 491,28 ₽ | 2 555 491,28 ₽ |
| 0,5 п. п. | 9,5 % | 4 566 862,21 ₽ | 2 366 862,21 ₽ |
| 1 п. п. | 9 % | 4 386 499,85 ₽ | 2 186 499,85 ₽ |
| 2 п. п. | 8 % | 4 049 100,59 ₽ | 1 849 100,59 ₽ |
Комиссия в 1 пункт за 10 лет отнимает 368 991,43 ₽ (около 8 % итоговой суммы без комиссии), в 2 пункта — 706 390,69 ₽ (около 15 %). Уже ощутимо, но это ещё не катастрофа.
Результат за 20 лет
За 20 лет вы внесёте 3 400 000 ₽.
| Комиссия | Доходность после неё | Итог | Доход |
|---|---|---|---|
| нет | 10 % | 14 921 761,99 ₽ | 11 521 761,99 ₽ |
| 0,5 п. п. | 9,5 % | 13 755 296,87 ₽ | 10 355 296,87 ₽ |
| 1 п. п. | 9 % | 12 688 020,22 ₽ | 9 288 020,22 ₽ |
| 2 п. п. | 8 % | 10 817 006,93 ₽ | 7 417 006,93 ₽ |
Потери за 20 лет: при 0,5 пункта — 1 166 465,13 ₽ (около 8 % от итога без комиссии), при 1 пункте — 2 233 741,77 ₽ (около 15 %), при 2 пунктах — 4 104 755,07 ₽ (около 28 %). Больше четверти возможного результата уходит на комиссию.
Что влияет сильнее: срок или размер
Сравните две строки. Комиссия 1 пункт за 10 лет забрала около 8 % итога, а за 20 лет — около 15 %. Срок увеличили вдвое, доля потерь выросла почти вдвое. При комиссии 2 пункта доля растёт с 15 % до 28 %.
Теперь сравните размеры комиссии на одном сроке. За 20 лет разница между 0,5 и 2 пунктами — это 1 166 465,13 ₽ против 4 104 755,07 ₽, то есть комиссия выше в четыре раза, а потери — в три с половиной. Разница в полтора процентных пункта в год через двадцать лет превращается в разницу почти в три миллиона рублей.
Вывод такой: на коротком сроке комиссия почти незаметна, на длинном — становится одним из главных факторов результата. Чем дольше вы держите деньги, тем внимательнее нужно относиться к каждой десятой доле процента.
Что смотреть в документах фонда
Размер вознаграждения и расходов фонда указан в его документах. Сравнивайте не отдельную строку с названием «вознаграждение», а общую сумму всех удержаний в процентах в год: важно, сколько в итоге уходит с вашей стоимости, а не как это называется.
Проверьте:
- есть ли помимо основного вознаграждения другие постоянные расходы, которые покрываются из активов фонда;
- взимаются ли комиссии при покупке или погашении паёв и не зависят ли они от срока владения;
- как именно указан размер: в процентах от стоимости активов, в год или иначе.
Отдельно учтите брокерскую комиссию за покупку паёв: это самостоятельная статья расходов, она не входит в удержания самого фонда. Вы платите её при каждой сделке, и при регулярных небольших покупках она тоже заметна.
Что учесть в расчёте
Наша модель упрощает жизнь. Доходность не бывает постоянной, налоги в расчёт не входят, а сама комиссия у фонда может меняться. Поэтому таблицы выше — это не прогноз вашего результата, а способ увидеть, как ведёт себя разница. Если вы копите на долгосрочную цель, например на раннюю пенсию, загляните в статью «Сколько нужно капитала для ранней пенсии»: там видно, как сильно на срок влияет доходность после всех вычетов.
Частые ошибки
- Читают комиссию как долю от прибыли. Она удерживается из всей стоимости активов, а не только из дохода.
- Смотрят только на одну строку расходов. Сравнивать нужно общую сумму всех удержаний в процентах в год.
- Сравнивают на короткой дистанции. За год или два разница в комиссии почти не видна, за 20 лет она превращается в миллионы.
- Забывают про брокерскую комиссию. Она платится отдельно и не входит в расходы самого фонда.
- Считают доходность до комиссии. Итоговая цифра в ваших планах должна быть уже после всех удержаний.
Короткий вывод
Комиссия фонда — это процент от всей суммы каждый год, и на длинном сроке она отнимает заметную часть результата: по нашей модели за 20 лет от 8 % до 28 % итога в зависимости от размера. Прежде чем выбирать фонд, найдите в его документах общий размер удержаний и подставьте его в калькулятор на свой срок. Разница в один-два пункта редко видна в первый год, зато хорошо видна в последний.
