Пенсионные накопления: что это и как они связаны с инвестициями

Пенсионные накопления — часть денег, которые откладываются на будущую пенсию и при этом не лежат «мёртвым грузом», а вкладываются в финансовые инструменты. Для человека, который строит собственный капитал для ранней пенсии, важно понимать, что это за деньги, чем они похожи на личные инвестиции и почему их нельзя смешивать с собственным планом. Разберём по тексту закона, без пересказа слухов.

Что говорит закон

Основные определения даёт закон 75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах». В статье 3 накопительная пенсия описана так: «накопительная пенсия - ежемесячная денежная выплата, назначаемая и выплачиваемая фондом застрахованному лицу в соответствии с Федеральным законом “О накопительной пенсии”, настоящим Федеральным законом и договором об обязательном пенсионном страховании» (75-ФЗ, статья 3).

Из определения следует несколько вещей. Накопительная пенсия — это выплата, а не сама сумма накоплений. Её платит фонд, а не государство напрямую. И основание для неё — договор об обязательном пенсионном страховании и закон о накопительной пенсии. Иными словами, накопления — это то, что копится до момента выплат, а накопительная пенсия — способ, которым эти деньги в итоге превращаются в ежемесячные выплаты.

Накопления не лежат без дела

Ключевой факт для инвестора: средства пенсионных накоплений инвестируются. Закон говорит об этом через определение результата: «результат инвестирования средств пенсионных накоплений, не включенных в резервы фонда, - дивиденды и проценты (доход) по ценным бумагам, проценты (доход) по банковским депозитам» (там же, статья 3).

Что из этого следует. Во-первых, доход накоплений складывается из тех же источников, что и у обычного инвестора: дивиденды и проценты по ценным бумагам, проценты по депозитам. Во-вторых, если деньги вложены в ценные бумаги и депозиты, у них есть свойства любых вложений: результат может быть разным по годам, а любое вложение несёт риск. Конкретных цифр доходности мы не приводим: они меняются, а достоверные данные нужно брать в официальных отчётах фондов.

Это делает пенсионные накопления сродни личному инвестиционному портфелю в одном важном смысле: их итог зависит от того, что происходит с ценами бумаг, ставками и инфляцией. О том, как инфляция влияет на любые накопления, читайте в статье «Инфляция: что это, как считается и почему важна инвестору».

Чем это отличается от личных инвестиций

Внешне похоже: и тут, и там деньги вложены в бумаги и депозиты. Но различий несколько, и они важнее сходства.

Управляете вы или нет. В личных инвестициях решения принимаете вы: что купить, когда продать, какую долю держать. В пенсионных накоплениях средства инвестирует фонд по правилам, которые установлены для таких средств. Детали работы устроены иначе, чем при личных вложениях.

Цель и срок. Пенсионные накопления предназначены для выплат в будущем, при наступлении оснований, которые определены законом и договором. Ваш личный капитал для ранней пенсии — это деньги, которыми вы распоряжаетесь сами, и цель вы задаёте себе. Про идею такого капитала — в материале «Что такое FIRE и как это выглядит в России».

Как их считать. Личный капитал для ранней пенсии вы можете посчитать сами по своим расходам, ставке изъятия и сроку. Пенсионные накопления считать так нельзя: условия и срок выплат определяет не ваш план, а закон и договор. Как рассчитывается собственный капитал, показано в статье «Сколько нужно капитала для ранней пенсии».

Поэтому при планировании ранней пенсии разумно считать личный капитал отдельно, а пенсионные накопления учитывать как дополнительный источник, условия которого нужно уточнить, а не как готовую часть плана.

Как узнать свои накопления

Как узнать сумму и где лежат ваши накопления — уточните в Социальном фонде России или в своём негосударственном пенсионном фонде. Это единственный надёжный путь: сумма пенсионных накоплений зависит от вашей ситуации, и точные данные есть только у тех, кто ведёт ваш счёт.

При чём тут программа долгосрочных сбережений

Рядом с пенсионными накоплениями часто упоминают программу долгосрочных сбережений. Это отдельная вещь, и закон определяет её через договор: «договор долгосрочных сбережений - соглашение между фондом и вкладчиком, в соответствии с которым вкладчик обязуется уплачивать сберегательные взносы в фонд, а фонд обязуется осуществлять выплаты участнику при наступлении оснований для назначения таких выплат» (там же, статья 3). То есть вы сами заключаете договор и сами платите взносы. Подробно эта программа разбирается в отдельном материале, здесь важно лишь не путать её с накопительной пенсией.

Частые заблуждения

1. «Накопления — это то же самое, что пенсия». Накопительная пенсия — ежемесячная выплата, а накопления — то, что копится до её назначения. Это разные понятия.
2. «Раз деньги вложены, они растут без риска». Средства инвестируются в ценные бумаги и депозиты, а результат по закону складывается из дивидендов и процентов. Значит, зависимость от рынка и ставок есть, а любое вложение несёт риск.
3. «Пенсионные накопления можно включить в расчёт капитала для ранней пенсии как есть». Их условия задаются законом и договором, а не вашим планом. Сначала выясните условия, затем решайте, как их учитывать.
4. «Программа долгосрочных сбережений и накопительная пенсия — одно и то же». Это разные договоры с разными условиями: определение второго закон даёт отдельно.

Короткий вывод

Пенсионные накопления инвестируются, и их результат — дивиденды и проценты по бумагам и депозитам. Значит, в них есть и доходность, и риск, как у любого вложения. Но это не ваш личный капитал: правила выплат устанавливают закон и договор. Для ранней пенсии считайте собственные деньги отдельно, а по накоплениям сверяйтесь с официальными данными вашего фонда.